Investing.com — S&P Global Ratings, 21 Mayıs 2025 tarihinde yaptığı açıklamada Hub International Ltd.’nin uzun vadeli ihraççı kredi notunu ’B’den ’B+’ya yükselttiğini duyurdu. Derecelendirme kuruluşu ayrıca şirketin kıdemli teminatlı borç notunu ’B’den ’B+’ya ve kıdemli teminatsız borç notunu ’B-’den ’B’ye yükseltti.
Bu not artışı, Hub International’ın güçlü gelir büyümesi ve artan nakit akışı yaratma kapasitesi ile gerçekleşti. Şirket yakın zamanda, 2026 yılına kadar büyümeyi finanse etmesi ve kaldıraç oranını düşürmesi beklenen azınlık hisse yatırımını duyurdu.
S&P Global Ratings, Hub’ın finansal risk profilinin kalıcı olması beklenen bir kaldıraç azaltma eğiliminden faydalanacağına inanıyor. Şirketin kredi profiline ilişkin güncellenmiş değerlendirme, içsel olarak yaratılan nakdin ve yeni ve mevcut yatırımcılardan oluşan bir konsorsiyum tarafından yapılan 1,6 milyar dolarlık azınlık hisse yatırımından elde edilen fonların kullanımını yansıtıyor. Bu yatırımın, 2026 yılına kadar büyümeyi desteklemesi ve sürdürülebilir bir kaldıraç azaltma eğilimini desteklemesi bekleniyor.
Hub’ın finansal kaldıraç oranının ve FAVÖK faiz karşılama oranının 2026 yılına kadar sırasıyla 5,5x-6,0x ve 2,5x-3,0x seviyelerine iyileşmesi öngörülüyor. Şirketin gelirinin 2025 için 5,5 milyar doları ve 2026 için 6,0 milyar doları aşması, FAVÖK marjlarının ise %34-%35 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Bu durum, faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışının 2025’te 535 milyon-555 milyon dolar ve 2026’da 760 milyon-780 milyon dolar seviyesine ulaşmasını sağlamalı.
Şirket, gelirinin yaklaşık %80’ini elde ettiği ve 5 numaralı sigorta aracısı olduğu ABD’de güçlü bir pazar varlığını sürdürüyor. Hub, gelirinin yaklaşık %20’sini elde ettiği Kanada’da ise lider sigorta aracısı konumunda. Şirketin rekabet konumu, perakende-ticari/kişisel ve toptan/özel segmentleri genelinde anlamlı ölçek, kapsam ve çeşitlilik geliştirmeleriyle destekleniyor.
İstikrarlı görünüm, S&P Global Ratings’in Hub’ın 2026 yılına kadar güçlü büyümesini ve istikrarlı operasyonel performansını sürdüreceği, kaldıraç azaltma eğiliminin devam edeceği görüşünü yansıtıyor. Yeni öz sermaye yatırımının, büyümeyi ve ilgili operasyonel girişimleri finanse etmek için önemli kısa vadeli likidite sağlaması bekleniyor.
2026 yılına kadar pek olası görünmese de, bir not artışı Hub’ın rekabet konumundaki sürdürülebilir iyileşmelerden kaynaklanacaktır. Bununla birlikte, Hub finansal politikasındaki bir değişiklik veya daha zayıf operasyonel performans nedeniyle önemli bir kredi metriği erozyonu yaşarsa notlar düşürülebilir. Bu durum, daha yavaş gelir büyümesine ve FAVÖK marjı daralmasına yol açarak, finansal kaldıraç ve karşılama oranlarının sırasıyla 7,5x ve yaklaşık 2,0x seviyelerine gerilemesine neden olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
